Регулирование деятельности участников рынка

Практику регулирования рынка проследим на примере национального рынка ценных бумаг США.
В США начиная с 1939 г. посредники, действующие исключительно или преимущественно на неорганизованном рынке, объединены в Национальную ассоциацию фондовых дилеров (NASD). Импульсом к объединению послужила Великая депрессия 1929—1933 гг. Массовые разорения брокерских фирм, многочисленные случаи недобросовестного проведения операций и откровенного мошенничества вызвали серьезную озабоченность как деловых кругов, так и федерального правительства США.

Законодательная база Рынка ЦБ

Законодательная база рынка ценных бумаг стала активно развиваться после кризиса 1929—1933 гг., когда возникли новые условия, позволившие большинству стран с развитыми рынками ценных бумаг принять законы о ценных бумагах и фондовых биржах, которые определили дальнейшее развитие рынка ценных бумаг и его регулирование на многие годы. Эти законы обеспечили гибкое, эластичное развитие рынка ценных бумаг, предотвращение биржевых кризисов, защиту интересов инвесторов, регулирование деятельности участников рынка.

Органы контроля и надзора на рынке ЦБ

Органы контроля и надзора за рынком ценных бумаг в промыш- ленно развитых странах в основном стали создаваться после мирового кризиса 1929—1933 гг., обусловившего необходимость жесткого регулирования рынка ценных бумаг и создания государственных органов контроля. Были организованы специальные органы регулирования в виде комиссий по ценным бумагам и биржам. В ряде стран функции госрегулирования были переданы либо министерствам финансов, либо местным органам власти.

wash sales (фундаментальные операции)

фиктивные операции (wash sales) — одновременная покупка и продажа ценной бумаги для создания видимости активности на рынке и сделки по договоренности (matched orders) — совершение двумя контрагентами сделки по заранее оговоренной цене с целью изменить ситуацию на рынке в свою пользу.
Чрезвычайно широко были распространены корнеры (corner) — концентрация акций у определенной группы торговцев, что позволяло им диктовать свои цены. Известный финансист Генри Клюз, характеризуя период после войны 1861—1865 гг., отмечал, что все крупные состояния Америки сделаны корнерами.
Очень активно практиковались продажи без покрытия («короткие» продажи — short selling), к которым прибегают игроки на понижение («медведи»). Суть их заключается в том, что спекулянт продает ценные бумаги, не имея их в наличии, на срок, обязуясь поставить их через некоторое время.

О.А.Р. Законодательно-правовая база

законодательно-правовая база — раскрытие информации, деятельность на рынке, регулирование деятельности участников рынка;
механизм непосредственного регулирования рынка ценных бумаг.
По мере глобализации экономики возникла необходимость в межгосударственной координации регулирования рынка ценных бумаг.